金鹰重型工程机械股份有限公司要从事轨道工程装备产品的研发、生产、销售与维修业务，下游客户主要为铁路运营单位及城市轨道交通运营单位。该公司将于3月25日接受创业板上市委员会审核。
研读金鹰机械招股书，发行公司存在巨额关联交易，其中关联销售占比近 90%、关联采购占比近 17%，关联交易历来成为拟上市公司造假的重灾区令其经营状况的真实性蒙上一层阴影。并且，公司在2020年进行信用减值损失高达5347.73万元，同比大幅增长706.29%。而此前，公司因2017 年至 2019 年未对单项应收账款计提坏账准备而被深交所质疑。
其次，公司还存在严重违法用工情况，多年丝毫没有改正足见其藐视劳务派遣法程度。而且，公司营业收入出现负增长，新增订单大幅下降未来业绩存在较大不确定性，并且应收账款居高不下且大幅逾期回收比例持续下滑给公司资金压力雪上加霜。与供应商购销数据打架，虚增上亿元含税采购金额，财务乱象丛生。最重要的是，公司还存在虚报财务数据，而被湖北省统计局列入失信名单。
藐视劳务派遣法常年违法用工丝毫没有改正
劳务派遣暂行规定中用工范围和用工比例第四条规定，用工单位应当严格控制劳务派遣用工数量，使用的被派遣劳动者数量不得超过其用工总量的10%。对使用派遣劳动者数量超过用工总量10%视为违法行为，需要求整改并可能受到行政处罚。
而金鹰机械对对此毫不顾忌，招股书披露报告期期各期末，公司(包含子公司在内)的员工人数分为北625人、617人、538人、538人，而同期使用劳务派遣用工人数却高达1154人、1105人、863人、852人，远超过正式员工数量，占用工总人数比分别为高达64.87%、64.17%、61.60%、61.29%。
如此之高的劳务派遣用工比例，金鹰机械为何不整改?难度与其股东特殊身份有关，对此毫不在乎吗?那么劳务派遣暂行规定对金鹰机械这样的企业又有何意义呢?
对此，我们不禁要问难度身份特殊金鹰机械有特权吗?如此之高的劳务派遣用工比例，却没有收到任何处罚，难度金鹰机械对劳务派遣暂行规定视而不见吗?
从公司发布的劳务派遣用工薪酬情况来看，存在使用劳务派遣人员大幅降低用工成本，实现利润最大化。
2017年至2020年1-6月，公司使用劳务派遣员工数量分别高达1154人、1105人、863人、852人，而劳务派遣人员薪酬分别为7026.95万元、7289.03万元、7081.69万元、4461.33万元，合计劳务派遣人均薪酬分别为6.09万元、6.60万元、8.21万元、10.47万元(年化)。而公司正式员工人数分别为625人、617人、538人、538人，人工成本分别为10032.14万元、11324.77万元、12696.95万元、14697.60万元，合计正式员工薪酬分别为16.05万元、18.35万元、23.60万元、54.64万元(年化)。
可以看出，公司使用劳务派遣人员支付的薪酬远低于正式员工薪酬。不得不让人质疑，公司使用大量的劳务派遣员工降低用工成本，从而实现利润最大化。
营业收入下滑订单大幅下降，应收账款大幅逾期回收比例持续下滑
招股书披露，在2019年营业收入达到顶峰之后，并出现下滑。2020年营业收入为259523.83万元，较2019年下滑-1.52%。
从公司新签合同订单金额(含税)来看，2017-2020 年公司新签合同订单金额分别为268,499.65 万元、351,473.51 万元、232,720.38 万元与 178,730.80万元。可以看出，2018年之前，公司新签合同订单金额就开始出现大幅下滑。2019年、2020 年公司新签合同金额同比下降 33.79%、23.20%。公司新签订单金额的持续下滑将导致未来收入的下滑，进而可能导致净利润的下滑，公司面临经营业绩下滑的风险。
在业绩下滑的情况之下，公司应收账款占比较高并且逾期严重。
招股书披露，2017年至2020年1-6月公司应收账款余额分为北80317.57万元、91954.47万元、86894.57万元和79451.40万元，分别占同期营业收入比为39.97%、41.83%、32.97%、70.36%，如此之高的应收账款占比给公司带来较大的资金压力。
在应收账款居高不下的情况之下，还出现较大比例逾期。
资料显示，公司应收账款逾期金额分别人14155.40万元、16192.28万元、8256.54万元、13310.50万元，分别占应收账款余额比为17.62%、17.61%、9.50%、16.75%。而逾期款项期后回款金额分别为13777.16万元、11719.64万元、4157.09万元、5949.98万元，期后回款占比分别为97.33%、72.38%、50.35%、44.70%，回款比例逐年降低增加一定的坏账风险，并给公司资金造成一定的压力。
购销数据打架虚增上亿元采购，虚报数据被列为黑名单
因此，公司与唐源电气之间的购销情况变的扑所迷离，真实性值得斟酌。公司还存在进项关联方采购，并且采购比例占近17%，更让人猜测其存在虚假采购成分。
根据采购数据采购勾稽关系，也发现存在诸多异常之处，2019年涉及15862.33万元含税采购支付去向不明。
根据招股书披露，2019年公司向前五大贸易类供应商采购金额合计为51477.99万元，占同期采购总额比为24.29%，由此可以合理推测出采购总额为211930.79万元。根据13%进项税计算，则含税采购金额为239481.80万元。
在合并现金流量表中披露，购买商品、接受劳务支付的现金金额为220855.52万元。同期预付款项为7421.60万元，较上期增加-1066.73万元。则公司实际支付与采购有关的现金为221922.25万元。上述与含税采购总之差为17599.55万元。根据财务勾稽关系，公司应付账款及应付票据、预付款之和金额应有相应金额增减。
2019年公司应付票据及应付账款金额合计为160032.95万元，较上期仅增加1737.22万元。与合并现金流量表中披露，购买商品、接受劳务支付的现金与采购总额之差为15862.33万元，即2019年存在巨额含税采购不知去向。
金鹰机械不止一处财务数据造假，还还存提供不真实的统计资料违反《中华人民共和国统计法》第七条规定，被湖北省统计局给予警告。
隐瞒披露未决诉讼，研发支出比大幅下滑
在问询函中披露，公司还存在一起未决诉讼未批情况。
原告洛阳龙跃机械制造有限公司向系发行人的供应商，发行人为向原告支付货款而向其背书转让了由其他公司作为出票人和承兑人的金额为 40 万元的承兑汇票。因承兑人无法兑付该等票据，2020 年 1 月，原告向重庆自由贸易试验区人民法院提起(2020)渝 0192 民初 175 号诉讼，请求判令发行人、出票人及其他背书人向原告连带支付票据款 40 万元及相应利息。2020 年 8 月 3 日，重庆自由贸易试验区人民法院作出初审判决，判决包括发行人在内的被告向原告连带支付票据款 40 万元及利息。发行人提出了上诉。
对于此诉讼案件，公司并未在招股说明书中披露。而是在深交所质问中，才不得不披露。
其次，公司研发支出比还存在大幅下滑情况，对公司竞争能力产生一定的影响。
2017年至2020年1-6月，公司研发费用支出金额分别为15553.09万元、9426.50万元、9610.02万元、2877.06万元，分别占同期营业收入比为7.74%、4.29%、3.65%、2.55%，逐年下滑。
如此一来，吝啬研发支出势必会造成其竞争能力下滑，如此不是一来控股股东业务支撑，恐怕对未来业绩下滑会造成较大影响。